高檔寫字樓“勸退”P2P

此前，P2P多租住在高檔辦公區(qū)，不過，自去年開始，某些P2P企業(yè)大規(guī)模退租。而今年上海等地陸續(xù)出臺監(jiān)管政策，要求轄區(qū)主要商務(wù)樓宇、科技園區(qū)、招商中心等明確“誰引進、誰負責”的招商原則，不少P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融、投資理財?shù)裙颈徊簧賹懽謽蔷苤T外。

在上海，一些核心商圈的高檔寫字樓已經(jīng)開始“勸退”投資理財類公司。SOHO中國董事長潘石屹坦言，P2P企業(yè)退租對SOHO中國的影響主要體現(xiàn)在上海虹口項目，來自北京市場的影響還不太大，但以后在軟件開發(fā)、招租方面要防范類似的市場風險。

而世邦魏理仕發(fā)布的報告指出，二線城市由于非傳統(tǒng)金融公司普遍在租戶結(jié)構(gòu)中占據(jù)較高比例，受到的影響更大，總體新增吸納同比下降三成，個別城市如無錫由于該類企業(yè)關(guān)停離場使得市場新增吸納甚至出現(xiàn)較大負值。

老牌P2P相繼轉(zhuǎn)型

接二連三的互聯(lián)網(wǎng)金融重大事件之后，無論是P2P還是互聯(lián)網(wǎng)金融，似乎早就與跑路、倒閉緊密相連。而隨著經(jīng)濟下行所致的資產(chǎn)荒的出現(xiàn)，以及監(jiān)管細則的陸續(xù)出臺，P2P被監(jiān)管定義為信息中介平臺。眾多老牌P2P也因此逐漸轉(zhuǎn)型成為綜合類的財富管理平臺。

比如積木盒子，作為第一批崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，已經(jīng)正式宣布進軍智能綜合理財平臺，上線了包括固定收益理財、基金、股票三大類別的投資渠道，以及個人信用貸款、資產(chǎn)抵押貸款等融資渠道。

無獨有偶，老牌P2P平臺如陸金所等多家平臺也相繼轉(zhuǎn)型。有業(yè)內(nèi)人士直言，P2P平臺做大以后，需要更多資產(chǎn)，而借貸業(yè)務(wù)有一定局限性，會出現(xiàn)資產(chǎn)端跟不上資金端的發(fā)展。另一方面，當前實體經(jīng)濟持續(xù)下行，壞賬率攀升，借貸業(yè)務(wù)風險高，而P2P對接資本市場，代銷基金、信托等理財產(chǎn)品，可以做大平臺交易量，且安全系數(shù)遠高于傳統(tǒng)的P2P業(yè)務(wù)。

各地圍剿P2P非法集資

“你還投資P2P呢？也不怕錢打了水漂。”在飯桌上談?wù)撏顿Y時，一旦談及P2P理財，幾乎整桌的人都會伸出大拇指贊嘆你的勇氣可嘉。博得高收益，卻擔著無盡的跑路風險，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然仍是不少投資者的理財渠道，但顯然如今的投資者已經(jīng)趨于冷靜。

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2016年3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.63%。監(jiān)管政策收緊的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)逐漸回歸理性，收益率回穩(wěn)下落成為趨勢。而與往年不同的是，經(jīng)過風險事件教育，投資人普遍不再只關(guān)注高收益。

實際上，從去年以來，監(jiān)管層也開始對披著P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資展開圍剿。今年，各地對互聯(lián)網(wǎng)金融的整治力度也逐漸加大。北京、上海、南京、深圳、浙江、重慶等地紛紛出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融以及非法集資的整治力度。在一輪又一輪的全面摸底調(diào)查之后，各地方細則層出不窮。

如上海對P2P監(jiān)管加碼“防雷”，不僅對樓宇進行盤查，還對涉嫌非法集資的廣告進行審查和監(jiān)管。而廣州擔保行業(yè)協(xié)會也頒布通知，禁止擔保公司參與P2P平臺業(yè)務(wù)。

4月27日，國務(wù)院處置非法集資部際聯(lián)席會議稱將圍剿非法集資，堅決遏制非法集資蔓延勢頭，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險底線。

一時間，不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺遭到重創(chuàng)。有業(yè)內(nèi)人士認為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的洗牌將會隨著監(jiān)管的趨緊而加速，當下的3000多家平臺，最終僅僅會剩下數(shù)家。

新金融的未來何在？

周治翰（開鑫貸總經(jīng)理）金融從來不能靠概念炒作

“金融業(yè)從來不應(yīng)該靠炒作概念而活?！痹诒姸嗖稍L對象中，開鑫貸總經(jīng)理周治翰是為數(shù)不多地堅稱“未來仍會在P2P這條道路上繼續(xù)行走到底”的人。

這個表面看上去和氣的南京男人，骨子里卻透著韌勁兒。作為最早的具有國資背景的P2P平臺，開鑫貸早已得到業(yè)界廣泛認可，成為中國P2P領(lǐng)域的先行者。隨著對非法集資整頓力度的加大，P2P與跑路、非法集資幾乎畫上了等號，這一概念也被推到了懸崖邊緣。不過，在周治翰看來，這是行業(yè)“必須經(jīng)過的階段”，在這個過程中，行業(yè)也應(yīng)該更多地去思考，P2P的本質(zhì)究竟是什么。“以前，P2P處于‘三無狀態(tài)’，即無門檻、無規(guī)則、無監(jiān)管，導致一些不法分子混入其中?！敝苤魏舱f，加強監(jiān)管對全行業(yè)是件好事，只有在監(jiān)管與創(chuàng)新的博弈中，行業(yè)對風險的認識才能進化。

在周治翰看來，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融對從業(yè)人員的要求更高，因為從業(yè)者不僅要熟知金融應(yīng)該如何管控風險，還要將互聯(lián)網(wǎng)便捷、信息透明的優(yōu)勢發(fā)揮至最大，只有將這兩樣本領(lǐng)都掌握好，才能讓互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融的夾縫中謀求生存。

張俊（拍拍貸CEO）5年后P2P不超過10家

“未來互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)整合和并購的趨勢是必然?！迸呐馁JCEO張俊在談及中國互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢時表示，中國網(wǎng)貸行業(yè)在行業(yè)清洗完成后，行業(yè)集中度會大幅提高，5年后線上P2P將不超過10家。

當下監(jiān)管趨緊，張俊認為，這將加速中國互聯(lián)網(wǎng)金融的洗牌?！半S著政府對整個行業(yè)的重視，監(jiān)管力度的加大，可以預見未來行業(yè)會進行一輪大洗牌，大量不合規(guī)的平臺將被淘汰。”

不過，在他看來，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融公司受到的影響不大，受到最大影響的就是那些各類披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的小貸公司、高利貸公司?！八麄兊拇嬖冢沟没ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)被誤解、被污名化，更大的危害是影響廣大用戶利益和金融的穩(wěn)定。而整治最終是為了凈化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，把披著羊皮的狼清理出去，維護金融和社會穩(wěn)定?！?br />
“中國網(wǎng)貸仍將長期向好?！泵鎸Ξ斚碌恼C浪潮，張俊對行業(yè)的未來信心滿滿。在他看來，網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要業(yè)態(tài)，與銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)走的是差異化路線，有效降低了金融的門檻，最終服務(wù)于實體經(jīng)濟，其價值會被越來越多的人肯定。

從拍拍貸第一季度業(yè)績報告來看，其平均投資收益率達12.36%，優(yōu)于行業(yè)水平。張俊認為，這要歸功于用戶的迅速增長與平臺風控能力。

“互聯(lián)網(wǎng)金融的生存之本是風控，因為互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融，而金融是嚴肅、嚴謹?shù)摹！睆埧”硎荆瑢κ虑翱刂票仁潞罂刂聘匾?，而嚴格的風控保證了資產(chǎn)質(zhì)量，大大降低了資金遭受損失的可能性。

何俊（銅板街董事長）互聯(lián)網(wǎng)金融曾經(jīng)被神話了

“那個時候，大伙兒對互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P有點過于追捧?！泵鎸Σ粩嗟呐苈放c被查，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺銅板街董事長兼CEO何俊坦言，國內(nèi)把“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個詞神話了，國外只是把互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)、大數(shù)據(jù)用于做金融的一些工具，但其本質(zhì)還是金融。

在何俊看來，因為掛上了互聯(lián)網(wǎng)的標簽，導致大家都在拼速度。“電商、團購以及到后來打車都是偏速度的行業(yè)，但這是互聯(lián)網(wǎng)的玩法?！焙慰”硎?，而速度對于金融則是一把雙刃劍，太快了，就容易忽視風控這件事情，因為風控的基礎(chǔ)工作和團隊培養(yǎng)還是需要一步一步來。

“互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞把互聯(lián)網(wǎng)放前面就容易把速度放在第一位，也導致了一些風險的發(fā)生?！焙慰√寡?，最近問題平臺頻頻出現(xiàn)原因有二：整個行業(yè)被過熱地吹捧，使得這個市場變得很浮躁；此外，一些居心叵測的人借這個機會干了一些違法之事。

不過，何俊認為，大多數(shù)公司還是因為能力不足。比如說流動性沒有管好，風險沒有控制好，比如說資產(chǎn)質(zhì)量沒有控制好，比如為了獲得資金把利率抬得很高，這些都導致了滯后風險從去年下半年開始到2016年陸續(xù)爆發(fā)。

“無論是互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融，或是共享金融，一定是能夠去幫助更多的老百姓，幫助更多傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)更多的老百姓去獲得金融服務(wù)?！焙慰”硎?，他仍看好互聯(lián)網(wǎng)金融。

金融創(chuàng)新，怎么就變成了民間借貸的毒藥？

非法集資，這個披著創(chuàng)新外衣的“狼外婆”，讓原本積極的金融變革，變成了當下民間借貸的毒藥。

當初，支付寶推出“余額寶”，讓金融行業(yè)為之顫抖：曾經(jīng)復雜而晦澀的金融產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)竟可以如此簡單地被大眾所接受，而推出“余額寶”的天弘基金，也從一個名不見經(jīng)傳的小公司，搖身盤踞行業(yè)巨頭之位。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)為之振奮，正如他們之前改變搜索一樣，讓市場再度看到了改變世界的夢想與力量。然而這次掀起的金融領(lǐng)域變革，卻并不像其他行業(yè)那樣簡單。

互聯(lián)網(wǎng)的攪局，的確曾經(jīng)讓傳統(tǒng)金融業(yè)有了新鮮活力。但互聯(lián)網(wǎng)卻在一段時間內(nèi)低估了金融的力量。風控不到位，甚至在監(jiān)管缺失的情況下，創(chuàng)新也給了騙子們盛裝歌舞的衣裙。

金融從來都不應(yīng)也不能通過概念炒作而獲客，但在這場變革中，有些平臺早已超出這樣的底線。e租寶等眾多平臺，醉心于競爭央視廣告標王來吸引眼球；更有不少平臺不惜重金，聘請明星、學者站臺攬客……但在金融領(lǐng)域，娛樂真的能致死。更何況恰逢中國經(jīng)濟下行、錢多項目少的尷尬境地。

然而，平臺的大肆宣傳、監(jiān)管的真空期，其實都只是外在的條件。真正決定這些平臺生存空間的，還是百姓的理財意識僅僅處于萌芽階段。

中國老百姓真切地擁有理財意識，想想也僅僅只有幾年的光景。此前，無論是投資銀行產(chǎn)品，還是信托產(chǎn)品；無論是余額寶還是其他什么，兜底和剛性兌付的詞匯，隨處可見。盡管信托行業(yè)“打破剛兌”的口號喊了多年，也從未成行。

也正是在這種境地之下，風險完全是個可以被忽略的東西。但亙古不變的卻是收益與風險的正相關(guān)關(guān)系。

其實，騙子的攪局，并非毫無蹤跡可尋。為什么還能上當？要么是毫無風險意識，要么是純粹的投機，感覺在這場擊鼓傳花中，自己永遠不會是最后一棒。

也許，如今的瘡痍，正是我們在理財?shù)缆飞系谋匦拚n，不論是監(jiān)管、機構(gòu)、平臺還是投資者：金融與普通商品不一樣，其所經(jīng)營的內(nèi)容就是風險本身。

互聯(lián)網(wǎng)以及所謂的創(chuàng)新，不應(yīng)過度神化，也不應(yīng)只是一種概念。它們是推進金融發(fā)展的重要手段與渠道，在金融發(fā)展的長河中，應(yīng)該處于輔助的地位。而金融本質(zhì)并不會有任何改變，風險控制仍將是金融最為關(guān)鍵核心的內(nèi)容。

非法集資的幾種常用手法

手法1 民間投融資中介機構(gòu)非法集資

主要犯罪手法有：一是以投資理財為名義，承諾無風險、高收益，公開向社會發(fā)售理財產(chǎn)品吸收公眾資金，甚至虛構(gòu)投資項目或借款人，直接進行集資詐騙；二是為資金供需雙方提供居間介紹或擔保等服務(wù)，利用“多對一”或資金池的模式為涉嫌非法集資的第三方歸集資金；三是實體企業(yè)出資設(shè)立投融資類機構(gòu)為自身融資，有的企業(yè)甚至自設(shè)或通過關(guān)聯(lián)公司開辦擔保公司，為自身提供擔保。

手法2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)非法集資

一是將借款需求設(shè)計成理財產(chǎn)品出售給出借人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，形成資金池。

二是未盡到身份真實性核查義務(wù)，未能及時發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺上以多個虛假名義發(fā)布大量借款信息。

三是編造虛假融資項目或借款標的，采用借新還舊的龐氏騙局模式，為平臺母公司或其關(guān)聯(lián)企業(yè)進行融資。

手法3 虛擬理財涉嫌非法集資

一是以互助、慈善、復利等為噱頭，明確投資標的，靠不斷發(fā)展新的投資者實現(xiàn)虛高利潤；

二是以高收益、低門檻、快回報為誘餌，如“MMM金融互助社區(qū)”宣稱月收益30%，“摩提弗”承諾靜態(tài)日收益2%，10天即可返回本息；

三是宣傳推廣、資金運轉(zhuǎn)等活動完全依托網(wǎng)絡(luò)進行，主要組織者、網(wǎng)站注冊地、服務(wù)器所在地、涉案資金等“多頭在外”；

四是通過設(shè)置“推薦獎”、“管理獎”，鼓勵投資人發(fā)展他人加入。

手法4 房地產(chǎn)行業(yè)非法集資

主要集資模式有：一是房地產(chǎn)企業(yè)違法違規(guī)將整棟商業(yè)、服務(wù)業(yè)建筑劃分為若干個小商鋪進行銷售，通過承諾售后包租、定期高額返還租金或到一定年限后回購，誘導公眾購買。

二是房地產(chǎn)企業(yè)在項目未取得商品房預售許可證前，有的甚至是項目還沒進行開發(fā)建設(shè)時，以內(nèi)部認購、發(fā)放VIP卡等形式，變相進行銷售融資，有的還存在“一房多賣”。

三是房地產(chǎn)企業(yè)打著房地產(chǎn)項目開發(fā)等名義，直接或通過中介機構(gòu)向社會公眾集資。

手法5 私募基金非法集資

一是以虛假或夸大項目為幌子，以保本、高收益、低門檻為誘餌，向不特定對象募集資金。

二是涉及業(yè)務(wù)復雜，同時從事股權(quán)投資、P2P網(wǎng)貸、眾籌等業(yè)務(wù)，風險在不同業(yè)務(wù)間傳導。

手法6 地方交易所涉嫌非法集資

一是大宗商品現(xiàn)貨電子交易場所涉嫌非法集資風險。有的現(xiàn)貨電子交易所通過授權(quán)服務(wù)機構(gòu)及網(wǎng)絡(luò)平臺將某些業(yè)務(wù)包裝成理財產(chǎn)品向社會公眾出售，承諾較高的固定年化收益率。

二是區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)和中介機構(gòu)涉嫌非法集資風險。個別區(qū)域性股權(quán)市場的少數(shù)掛牌企業(yè)（大部分為跨區(qū)域掛牌）在有關(guān)中介機構(gòu)的協(xié)助下，宣傳已經(jīng)或者即將在區(qū)域性股權(quán)市場“上市”，向社會公眾發(fā)售或轉(zhuǎn)讓“原始股”，有的還承諾固定收益，其行為涉嫌非法集資；有些在區(qū)域性股權(quán)市場獲得會員資格的中介機構(gòu)，設(shè)立“股權(quán)眾籌”融資平臺，為掛牌企業(yè)非法發(fā)行股票活動提供服務(wù)。

手法7 相互保險涉嫌非法集資

一是有關(guān)人員編造虛假相互保險公司籌建項目，通過承諾高額回報方式吸引社會公眾出資加盟，涉嫌集資詐騙。

二是一些以“**互助”、“**聯(lián)盟”等為名的非保險機構(gòu)，基于網(wǎng)絡(luò)平臺推出多種與相互保險形式類似的“互助計劃”。這些“互助計劃”收取小額捐助費用，不訂立保險合同，不遵守等價有償原則，不符合保險經(jīng)營原則，與相互保險存在本質(zhì)區(qū)別。其經(jīng)營主體也不具備合法的保險經(jīng)營資質(zhì)，沒有納入保險監(jiān)管范疇。